KONSULTING W PROCESIE PRYWATYZACJI

21.2. PROFILE DORADCÓW PRYWATYZACYJNYCH

Wiele rządów, instytucji międzynarodowych i przedsiębiorstw decyduje się na wybór konsultantów zarządczych do roli pryncypialnych doradców w zakresie prywatyzacji. Jednakże dużo pracy w tym zakresie zostało wykonanej przez księgowych, banki inwestycyjne lub prawników (patrz: podrozdział 2.6), mimo że ich kompetencje dotyczą jedynie określonych aspektów prywatyzacji.

Firmy rachunkowe są bardzo aktywne w dziedzinie prywatyzacji, ponieważ mogą spełnić pierwszą potrzebę rządów i przedsiębiorstw – dostarczyć odpowiednią grupę kont i wykonać niezależny audyt finansowy przedsiębiorstwa, które ma zostać sprywatyzowane. Jednakże standardowe metody i procedury księgowe ograniczają ich działania jedynie do kryteriów finansowych i księgowych. Dlatego duże międzynarodowe firmy rachunkowe, łącznie z „Wielką Szóstką” i innymi, zajmują się prywatyzacją przy pomocy zespołów interdyscyplinarnych, stworzonych z pracowników zarówno ich oddziałów finansowych, jak i działów zajmujących się usługami konsultingowymi w zakresie biznesu i zarządzania.

Banki inwestycyjne również świadczą usługi w dziedzinie prywatyzacji i biorą udział w wielu ważnych projektach prywatyzacyjnych. Z definicji ograniczone są do udzielania porad i świadczenia usług w dziedzinie inżynierii finansowej, źródeł finansowania, usług bankowych i pożyczek długo- i krótkoterminowych. Jeżeli firma ma zostać sprywatyzowana przez wstępne wprowadzenie akcji do obrotu publicznego lub na giełdę, wsparcie ze strony jednego lub wielu banków inwestycyjnych może być istotne z racji ich doświadczenia w zakresie rynków kapitałowych i zdolności wprowadzenia udziałów prywatyzowanej firmy na giełdę, tak aby złagodzić fluktuacje ceny udziałów. Z drugiej jednak strony, bank inwestycyjny może nie posiadać informacji i ekspertyzy wymaganej dla wyceny firmy oraz koniecznej wiedzy i zrozumienia z zakresu sektora lub przemysłu. Szczególnie banki inwestycyjne specjalizujące się w fuzjach i nabyciach z reguły koncentrują się na stronie finansowej transakcji umowy prywatyzacyjnej.

Wiele firm prawniczych także weszło na rynek w roli doradców prywatyzacyjnych, koncentrują one jednak swoje prace na prawodawstwie, władzy korporacyjnej, prawach i zasadach wpływających na firmę i jej prywatyzację oraz aspektach prawnych różnych kontraktów i umów, które są z nią związane. Jako że firmy prawnicze nie zatrudniają raczej profesjonalistów z doświadczeniem w finansach, zarządzaniu biznesem lub strategii, zwykle koncentrują się na doradzaniu rządom w zakresie legislacji, a kupcom i sprzedawcom w zakresie dokumentacji prawnej.

Konsultant zarządczy nie odgrywa żadnej z opisanych powyżej specjalistycznych ról, ponieważ przyjmuje ogólne i wielodyscyplinarne spojrzenie na sektor i firmę, obejmujące całe spektrum kwestii związanych z prywatyzacją. Tego typu podejście, zorientowane na sektor, oznacza ocenianie firmy raczej z punktu widzenia inwestora przemysłowego niż z perspektywy prawnej czy księgowej. Konsultanci zajmujący się projektami prywatyzacyjnymi powinni posiadać solidne doświadczenie w zakresie danego sektora oraz referencje wskazujące na to, że są w stanie rozwiązać diagnostyczne, strukturalne i strategiczne problemy przedsiębiorstw.

Podejście przemysłowo-sektorowe wykracza poza ocenę aspektu technicznego firmy i jej szans na przetrwanie. Obejmuje ono również pragmatyczną ocenę przedsiębiorstwa, która – poza sprawozdaniami finansowymi i analizą przepływów pieniężnych – dotyczy też technologii, jakości produktu, atrakcyjności dla inwestorów, know-how technicznego, biznesowego i marketingowego, poziomu umiejętności siły roboczej itp. Prócz tego należy wziąć pod uwagę widoczny w gospodarce efekt dodatniej multiplikacji projektów prywatyzacyjnych, czyli liczbę inwestycji i miejsc pracy tworzonych bezpośrednio i pośrednio w kraju. Podejście industrialne jest typowe dla wiodących firm konsultingowych, najbardziej aktywnych w prywatyzacji. Pozwala ono na ocenę szans prywatyzacyjnych firmy i jej atrakcyjności dla inwestorów oraz na opracowanie indywidualnej strategii, która będzie realizowana w ramach prywatyzacji.

Jak wspominaliśmy wcześniej (podrozdział 2.6), granice między firmami profesjonalnymi zacierają się coraz bardziej, dlatego zamieszczony powyżej opis może nie stosować się do każdej firmy. Niemniej jednak firmy konsultingowe posiadające szerokie doświadczenie w studiach sektorowych, diagnozowaniu biznesu, strategii korporacyjnej i restrukturyzacji występują z najlepszej pozycji w kontekście doradzania klientom w zakresie ważnych projektów prywatyzacyjnych. Mogą one pomóc klientom znaleźć i zaangażować specjalistycznych doradców, którzy zdołają zająć się aspektem prawnym, finansowym, środowiskowym i innymi danego projektu.

Design (c) Studio TN

Copyright (c) 2003 SDG